ÖKOWORLD-Portfoliomanagement: Marktkommentar Dezember 2012

Prolog

Alles Krise - würde die kurze und knappe Zusammenfassung lauten, wenn man die Schlagzeilen in den Medien für die vergangenen zwölf Monate Revue passieren lässt.

Europäische Tagesordnung

Unzählige Krisengipfel zur Sanierung der Haushaltskassen für die in Schieflage geratenen südeuropäischen Länder standen auf der europäischen Tagesordnung sowie ein abschwächendes Wirtschaftswachstum in den USA und China. Geopolitische Spannungen durch das iranische Atomprogramm kamen zudem hinzu. Die Gemeinsamkeit aller war, für Unsicherheit zu sorgen – auf den ersten Blick zumindest.

Werfen wir einen Blick auf die positive Entwicklung unserer ÖKOWORLD-Fonds, die wir in Luxemburg im eigenen Haus managen:

ÖKOWORLD ÖKOVISION CLASSIC

Die gute Nachricht vorneweg: Unser ÖKOWORLD ÖKOVISION CLASSIC konnte in diesem spannenden Zeitraum einen Wertzuwachs von 20,07% erwirtschaften, trotz einer leichten Eintrübung im Dezember mit -0,4%. Der für weltweite Aktienanlage renommierte MSCI-World notierte im Jahresverlauf fester mit 14,5%.
Eine tiefgehende Beurteilung der im ÖKOVISION-Universum enthaltenen Unternehmen ist einer der wesentlichen Bestandteile unseres Investmentprozesses.

Biolebensmittel vorne
So partizipierten wir frühzeitig an dem Trend, dass sich unsere Werte rund um das Thema Biolebensmittel in den Vereinigten Staaten deutlich von den „konventionellen“ Wettbewerbern abkoppeln konnten. Gründe hierfür liegen auf der Hand: Ein unvermindertes Umdenken zur gesundheitsbewussten Ernährung und die Bereitschaft der Kunden, höhere Preise für höhere Qualität (und Geschmackserlebnis) zu entrichten. 

„Big IT“ mit großer Nachfrage
Auch der Sektor „Big IT“ gehörte zwischenzeitlich zu unseren Favoriten. Die Innovationen bei modernen Kommunikationsmedien, soziale Netzwerke und virtuelle Speicherlösungen sind nach wie vor von großer Nachfrage gekennzeichnet. Unsere ausgewählten Unternehmen tragen wesentlich zu einer Verbesserung der Energieeffizienz bei. Konträr hierzu entwickelten sich die etablierten PC- und Chiphersteller; diese leiden zunehmend unter geändertem Nutzerverhalten und waren folglich bei ÖKOVISION nicht investiert.

„Blaues Gold“ sprudelt mit Gewinnen
Beim Sektor des „blauen Goldes“ - der Wasserversorger -  sprudelten die Gewinne ebenfalls kräftig, vornehmlich in den Werten der aufstrebenden Länder wie Brasilien und den Philippinen. Die Kursverläufe unserer investierten Werte konnten sich von den etablierten Wasserversorgern aus dem europäischen Raum deutlich absetzen.

Die Erneuerbaren Energien, allen voran die Solar- und Windenergie-Unternehmen, sind in unserem Fonds weiterhin nur gering vertreten. Die Branche leidet immer noch an den Exzessen der vergangenen Jahre.

ÖKOWORLD ÖKOVISION EUROPE

ÖKOWORLD ÖKOVISION EUROPE konnte einen Wertzuwachs von 17,1% erwirtschaften, im Dezember notierte er mit 1,4% fester.

Wachstumstreiber im IT-Sektor
Wir erkannten frühzeitig die Wachstumstreiber im IT-Sektor vor allem bei modernen Kommunikationsmedien, sozialen Netzwerken und virtuellen Speicherlösungen (Cloud Computing). Unsere ausgewählten Unternehmen tragen wesentlich zu einer Verbesserung der Energieeffizienz bei und tragen somit ihren Teil zur Kostenoptimierung bei. Konträr hierzu entwickelten sich die etablierten PC- und Chiphersteller. Diese leiden zunehmend unter geändertem Nutzerverhalten und waren folglich bei ÖKOVISION nicht investiert.

Konsumwerte mit rasanter Nachfrage
Unsere investierten Werte aus dem Sektor der Konsumwerte konnten von der rasant steigenden Nachfrage aus den Schwellenländern partizipieren, was sich in den erfreulichen Kursverläufen widerspiegelte.

Positiver Beitrag aus dem Gesundheitssektor
Ebenfalls einen deutlichen Beitrag zur positiven Performance lieferte unser Gesundheitssektor. Ein Mix aus demografischem Wandel, Adaption der Ernährungsgewohnheiten der Industrieländer sowie zunehmender Fortschritt in den neuen Wachstumsmärkten sorgte für deutlich positive Ergebnisse. Unternehmen mit deutlicher Fokussierung auf den europäischen Markt konnten an dieser Entwicklung nicht partizipieren.

Die Erneuerbaren Energien, allen voran die Solar- und Windenergie-Unternehmen, sind in unserem Fonds weiterhin nur gering vertreten. Die Branche leidet immer noch an den Exzessen der vergangenen Jahre.

ÖKOWORLD KLIMA

Unser ÖKOWORLD KLIMA konnte einen Wertzuwachs von 13,8% erwirtschaften; im Dezember notierte dieser fester mit 0,6%. Eine tiefgehende Beurteilung der im ÖKOWORLD-Universum enthaltenen Unternehmen ist einer der wesentlichen Bestandteile unseres Investmentprozesses.

Fahrradhersteller mit Rückenwind
Unser frühzeitiges Investment in die etablierten Fahrradhersteller aus Taiwan sorgte für einen hohen Beitrag zur positiven Wertentwicklung des Fonds. So partizipieren diese an einem steigenden Wohlstand der Mittelschicht aus dem Reich der Mitte. Abzulesen ist dies in erster Linie am veränderten Produktmix hin zu höherwertigen Fahrrädern und somit zu einer deutlichen Margenverbesserung.

IT-Sektor mit Energieeffizienz gut dabei
Positive Entwicklungen verzeichneten ebenfalls unsere Werte aus dem IT-Sektor, vor allem bei modernen Kommunikationsmedien, sozialen Netzwerken und virtuellen Speicherlösungen (Cloud Computing). Unsere ausgewählten Unternehmen tragen wesentlich zu einer Verbesserung der Energieeffizienz bei und helfen somit, die laufenden Kosten der Anwender zu optimieren. Konträr hierzu entwickelten sich die etablierten PC- und Chiphersteller. Diese leiden zunehmend unter geändertem Nutzerverhalten und waren folglich bei ÖKOWORLD KLIMA nicht investiert.

Nachhaltiger Transport: Schiene schlägt Straße
Die Tendenz „Schiene schlägt Straße“ hält unvermindert an. Von den klassischen Eisenbahnunternehmen geht der Investitionszyklus nun auf die Zulieferunternehmen über. Diese verzeichnen hohe Ordereingänge und können so ihre Umsatz- und Ergebniserwartungen steigern.

Die Erneuerbaren Energien, allen voran die Solar- und Windenergie-Unternehmen, sind in unserem Fonds weiterhin nur gering vertreten. Die Branche leidet immer noch an den Exzessen der vergangenen Jahre.

ÖKOWORLD WATER FOR LIFE

Unser ÖKOWORLD WATER FOR LIFE konnte einen Wertzuwachs von 19,2% erwirtschaften und notierte im Dezember mit 0,4% fester.

Effizienter Umgang mit Wasser zahlt sich aus
Unser frühzeitiges Investment in Unternehmen mit effizientem Umgang mit der Ressource Wasser zahlte sich im Jahresverlauf deutlich aus. So konnten unsere investierten Werte mit Technologien zur Direkt- bzw. Tröpfchenbewässerung ihre Umsatz- und Ergebnisziele deutlich ausweiten.

Wasserversorger mit kräftigen Gewinnen
Beim Sektor des „blauen Goldes“ - der Wasserversorger -  sprudelten die Gewinne ebenfalls kräftig, vornehmlich in den Werten der aufstrebenden Länder wie Brasilien und den Philippinen. Im Gegensatz zu den Industrieländern geht es hierin vor allem um die Notwendigkeit, breite Bevölkerungsschichten erstmals an die Versorgung mit sauberem Trinkwasser anzuschließen. Eine Verbesserung der Lebensqualität, vor allem der Gesundheit durch bessere Hygiene, sind positive Folgeerscheinungen. Die extreme Dürre in den Vereinigten Staaten sorgte auch für höhere Nachfrage bei den dortigen Wasserversorgern. Die Kursverläufe unserer investierten Werte konnten sich von den etablierten Wasserversorgen aus dem europäischen Raum deutlich absetzen.

Wasserinfrastruktur
Weiter positiv entwickelten sich unsere Engagements aus dem Sektor der Wasserinfrastruktur mit indirektem Exposure zum amerikanischen Immobilienmarkt.

ÖKOWORLD GROWING MARKETS 2.0

Am 17. September 2012 haben wir einen nachhaltigen Aktienfonds für die wachsenden und zukunftsreichen Märkte aufgelegt.

Die aufstrebenden Nationen stellen inzwischen einen Großteil des weltweiten Wirtschaftswachstums dar. Unser Fonds konnte seit Auflage einen Wertzuwachs von 4,1% verzeichnen.

Wasserversorger und der Sektor Bildung erfreulich
Besonders erfreulich entwickelten sich dabei unsere Wasserversorger, vor allem aus Brasilien und Philippinen. Hier geht es in erster Linie darum, Menschen erstmalig an eine stabile Wasserversorgung und –entsorgung anzuschließen. Einen ebenfalls deutlichen Beitrag zur Wertentwicklung lieferten unsere brasilianischen und indischen Unternehmen aus dem Sektor Bildung. Leichter notierten hingegen unsere Investments aus dem IT-Bereich.

Diversifikation: Unsere „Growing Markets“ in den Emerging Markets
In unserem diversifizierten Fonds zählen wir aktuell rund 60 Titel. Die Gewichtung der größten Position liegt unter 3%. Einzeltitel-Risiken werden dadurch minimiert.
Was erwarten wir für die Zukunft? Unsere hauseigene Finanzanalyse sieht in vielen Titeln der Growing Markets weiterhin deutliches Kurspotenzial. Dies liegt zum einen an der günstigen Konstellation zwischen Aktienbewertung und Wachstumsperspektiven einzelner Unternehmen; zum anderen an der Tatsache, dass viele der aussichtsreichen Werte auch heute noch nicht auf dem Radar der großen Brokerhäuser zu finden sind. ÖKOWORLD ist und bleibt Trendscout und Stockpicker. Zu guter Letzt ist die Kombination aus wachstumsstarken Small- und MidCaps sowie nachhaltigen Investmentthemen (u. a. Bildung, Wasser, Gesundheit) eine Mischung, die die zukünftige Entwicklung der Aktienmärkte in den Emerging Markets maßgeblich bestimmen wird.

Ausblick ÖKOWORLD

Auch im neuen Jahr werden uns die überschuldeten Staatshaushalte weiter beschäftigen sowie die unverändert anhaltenden geopolitischen Spannungen. Besonderes Augenmerk wird auf die Situation der Unternehmen gelegt werden, wenn sich diese anlässlich ihrer Berichterstattung in die Bücher blicken lassen.