Prolog

Der Monat April machte sprichwörtlich an den Aktienbörsen, was er will. Ähnlich den April-typisch unberechenbaren Wetterumschwüngen verzeichneten die Aktieninvestoren ein Wechselbad der Gefühle.

Gewinnmitnahmen, Schwenk von Growth zu Value, Marktverunsicherung


Vor allem wachstumsorientierte Unternehmen litten überproportional unter Gewinnmitnahmen, dazu noch ohne relevante dahinterliegende Informationen. Positive Signale seitens der US-Konjunktur und Signale der EZB für ggf. weitere monetäre Maßnahmen verpufften. Befürchtungen um eine erneute Technologieblase sowie über irrationale Aktienbewertungen – wir erinnern uns schmerzhaft an die Jahre 2000 - 2002 – wurden vorrangig als Treiber für die anhaltende Konsolidierung genannt. Von seinem Hoch hat der Nasdaq Composite Index nahezu 10 % an Wert verloren. Neben den USA litten die Tech-Werte an den Börsen Europas, Japans und Asiens. Ein Wechsel des Anlageverhaltens von Growth zu Value wurde von vielen Marktteilnehmern vollzogen.

Wie haben sich die ÖKOWORLD-Fonds im Monat April entwickelt?

ÖKOWORLD ÖKOVISION CLASSIC

Unser ÖKOWORLD ÖKOVISION CLASSIC korrigierte in diesem Zeitraum um 3,8%.
Unsere Investitionsthemen wie Erneuerbare Energien und Informationstechnologie bzw. Energieeffizienz litten unter deutlichen Kursrückgängen. Teils weisen unsere Top-10-Werte im Einjahres-Vergleich immer noch Kursgewinne von über 100 % auf. Ein Blick in die Zahlenwelt der Unternehmen verrät jedoch nicht nur, dass eine Investierbarkeit nach wie vor gegeben ist, sondern dass das regulatorische und finanzielle Umfeld der Unternehmen sich signifikant verbessert hat. Zu sehen ist dies an höheren Volumensausweitungen (installierten Kapazitäten) und Verbesserung der Profitabilität (höheren Margen). Auch die übergeordneten Treiber für Renewables, wie regulatorisches Umfeld, sind unverändert gültig. Zu nennen sind Steuererleichterungen in den USA bzw. die verabschiedeten Ziele für Erneuerbare Energien in China.

ÖKOWORLD KLIMA

Unser ÖKOWORLD KLIMA korrigierte in diesem Zeitraum um 4,8%. Unsere Investitionsthemen wie Erneuerbare Energien und Informationstechnologie bzw. Energieeffizienz litten unter deutlichen Kursrückgängen. Teils weisen unsere Top-10-Werte im Einjahres-Vergleich immer noch Kursgewinne von über 100 % auf. Ein Blick in die Zahlenwelt der Unternehmen verrät jedoch nicht nur, dass die Investierbarkeit nach wie vor gegeben ist, sondern dass das regulatorische und finanzielle Umfeld der Unternehmen sich signifikant verbessert hat. Zu sehen ist dies an höheren Volumensausweitungen (installierten Kapazitäten) und Verbesserung der Profitabilität (höheren Margen). Auch die übergeordneten Treiber für Renewables, wie regulatorisches Umfeld, sind unverändert gültig. Zu nennen sind Steuererleichterungen in den USA bzw. die verabschiedeten Ziele für Erneuerbare Energien in China.

ÖKOWORLD WATER FOR LIFE

Der ÖKOWORLD WATER FOR LIFE korrigierte in diesem Zeitraum um 3,7%. Unsere Investitionsthemen wie Wasseraufbereitung, Wassermanagement und Effiziente Wassernutzung litten unter deutlichen Kursrückgängen. Vor allem Werte aus den USA und Hong Kong (China) wurden von Investoren gemieden. Ein Blick in die Zahlenwelt der Unternehmen verrät jedoch nicht nur, dass die Investierbarkeit nach wie vor gegeben ist, sondern dass das regulatorische und finanzielle Umfeld der Unternehmen sich signifikant verbessert hat. Gemäß den Währungsentwicklungen in den Schwellenländern ist eine sukzessive Vertrauensrückkehr in die aufstrebenden Regionen zu beobachten.

ÖKOWORLD GROWING MARKETS 2.0

Unser ÖKOWORLD GROWING MARKETS 2.0 reduzierte sich in diesem Zeitraum um 1,6%.
Unsere Investitionsthemen wie Erneuerbare Energien und Wasser  litten unter deutlichen Kursrückgängen. Teils weisen unsere Top-10-Werte im Einjahres-Vergleich immer noch Kursgewinne von über 100 % auf. Ein Blick in die Zahlenwelt der Unternehmen verrät jedoch nicht nur, dass die Investierbarkeit nach wie vor gegeben ist, sondern dass das regulatorische und finanzielle Umfeld der Unternehmen sich signifikant verbessert hat. Zu sehen ist dies an höheren Volumensausweitungen (installierten Kapazitäten) und Verbesserung der Profitabilität (höheren Margen). Auch die übergeordneten Treiber für Renewables, wie regulatorisches Umfeld, sind unverändert gültig. Zu nennen sind Steuererleichterungen in den USA bzw. die verabschiedeten Ziele für Erneuerbare Energien in China. Wir stellen eine sukzessive Vertrauensrückkehr in die Regionen der Schwellenländer fest. Einerseits bedingt durch positive Währungsentwicklungen (Mittelzuflüsse), andererseits werden notwendige Reformen angepackt seitens der Politik wie in China bzw. stehen nach Neuwahlen auf der Agenda (Indien und Indonesien).

ÖKOWORLD ÖKOTRUST

Der ÖKOWORLD ÖKOTRUST reduzierte sich in diesem Zeitraum um 1,5%.
Unsere Investitionsthemen aus den Bereichen der Erneuerbaren Energie und Wasser  litten unter deutlichen Kursrückgängen. Ein Blick in die Zahlenwelt der Unternehmen verrät jedoch nicht nur, dass die Investierbarkeit nach wie vor gegeben ist, sondern dass das regulatorische und finanzielle Umfeld der Unternehmen sich signifikant verbessert hat. Zu sehen ist dies an höheren Volumensausweitungen (installierten Kapazitäten) und Verbesserung der Profitabilität (höheren Margen). Auch die übergeordneten Treiber für Renewables, wie regulatorisches Umfeld, sind unverändert gültig. Zu nennen sind Steuererleichterungen in den USA bzw. die verabschiedeten Ziele für Erneuerbare Energien in China. Teils konnten die negativen Entwicklungen aus den Aktienmärkten durch unser Engagement in die festverzinslichen Wertpapiere kompensiert werden. Werden diese doch tendenziell gesucht als sichere Häfen, vor allem bei den aktuellen geopolitischen Entwicklungen rund um die Ukraine.

ÖKOWORLD ÖKOVISION GARANT 20

Der ÖKOWORLDÖKOVISION GARANT 20 konnte am freundlichen Rentenumfeld partizipieren und erzielte einen Wertzuwachs von 0,27% im abgelaufenen Berichtsmonat.

Investoren suchen tendenziell das Segment der festverzinslichen Wertpapiere auf, wenn Unsicherheit an den Aktienmärkten herrscht. Darüber hinaus wirkten die aktuellen geopolitischen Entwicklungen rund um die Ukraine unterstützend für unsere Rentenengagements. Die ehemaligen europäischen Sorgenkinder Italien, Spanien und Irland entwickelten sich weiterhin positiv. Das Vertrauen kehrte spürbar zurück, Neuemissionen wurden zu niedrigen Konditionen stark nachgefragt.
Freundlich notierten ebenfalls unsere Unternehmensanleihen, vor allem aus den Peripherieländern Europas. Deren Risikoaufschläge reduzierten sich in Einklang mit der zunehmenden Vertrauensrückkehr in die ehemaligen europäischen Sorgenkinder.

Ausblick

Für die kommenden Handelsmonate fokussieren wir uns als Stockpicker weiterhin auf die Einzeltitelbetrachtung. Die Identifikation der Treiber für künftiges Wachstum (Umsatz und Gewinn) sind essentiell im Rahmen unserer Fundamentalanalyse. Werden unsere Anforderungen seitens der investierten Unternehmen nicht mehr erfüllt, veräussern wir diese. Ein Blick in die Zahlenwelt der Unternehmen verrät uns, dass die Pfade des Ergebnis- und Umsatzwachstums immer noch intakt sind.