Markt- und Nachhaltigkeitskommentar Dezember 2024
Übergreifender Marktkommentar
Ein insgesamt sehr erfreuliches Aktienjahr 2024 endete mit Gewinnmitnahmen im Dezember. Die vorsichtigen Äußerungen des US-Notenbankchefs Jerome Powell zur weiteren Geldpolitik schickte die globalen Aktienmärkte auf Talfahrt. Die US-Notenbank Fed senkte zum Jahresende erwartungsgemäß zwar die Leitzinsen um 25 Basispunkte, signalisierte für 2025 jedoch eine langsamere Lockerung ihrer Geldpolitik. Vier Notenbankmitglieder trugen die Zinssenkungsentscheidung nicht mit, was die Marktteilnehmer weiterhin verunsicherte. Nach wie vor bleibt die Inflationsentwicklung über den Zielmarken in Europa und den USA. Die Zentralbanken befinden sich daher in einem Spannungsfeld zwischen Inflationsbekämpfung und konjunktureller Stützung.
Ergänzender Marktkommentar zum ÖKOWORLD GROWING MARKETS 2.0

Ein insgesamt positives Aktienjahr 2024 endete im Dezember mit leichten Kursverlusten in den Schwellenländern. Die US-Notenbank Fed senkte die Leitzinsen zum Jahresende zwar noch einmal, machte jedoch klar, dass der weitere geldpolitische Lockerungsprozess in 2025 deutlich langsamer ausfallen könnte. Dies führte zu Kapitalzuflüssen in den US-Dollar und erschwerte das Marktumfeld für Unternehmen aus aufstrebenden Volkswirtschaften zusätzlich.
Die Aussicht auf eine protektionistische US-Handelspolitik von Donald Trump drückt weiterhin auf die Stimmung der Schwellenländer-Investoren, wobei eine Neusortierung der globalen Lieferketten für uns als aktiven Vermögensverwalter auch wieder neue Chancen bringen. Trotz des angespannten makroökonomischen Umfelds eröffnet sich langfristig orientierten Anlegern derzeit eine bemerkenswerte Chance: Der US-Aktienmarkt wird aktuell ungefähr doppelt so hoch bewertet wie Schwellenländeraktien.
Obwohl das makroökonomische Umfeld herausfordernd bleibt, sehen wir in den Emerging Markets weiterhin attraktive Chancen für langfristige Investoren, die von den strukturellen Wachstumspotenzialen dieser Regionen überzeugt sind.
Entwicklung ÖKOWORLD ÖKOVISION CLASSIC

Der ÖKOWORLD ÖKOVISION CLASSIC erzielte im zurückliegenden Monat eine Wertentwicklung von -2,46 %.
Auf Einzeltitelebene war die Entwicklung im Dezember sehr gemischt. Einige Gewinneraktien aus 2024 litten unter Gewinnmitnahmen wie beispielsweise die Bio-Supermarktkette Sprouts Farmers Market, welche zweistellige Kursverluste erlitt. Seit Jahresanfang notierte die Aktie dennoch mehr als 160 Prozent höher. Pandora zählte mit einem Kursplus von rund 16 Prozent zu den Gewinnern nachdem Marktanalysedaten für die Schmuckindustrie in den USA auf eine Verbesserung hindeuteten. Auch TSMC konnte zweistellig zulegen nach Veröffentlichung überzeugender Umsatzzahlen. Zudem profitiert der weltweit führende Auftragsfertiger für die Chipindustrie im Zuge des KI-Booms von geplanten Preisanhebungen.
Entwicklung ÖKOWORLD GROWING MARKETS 2.0

Der ÖKOWORLD GROWING MARKETS 2.0 (D-Tranche) erzielte im vergangenen Monat eine Wertentwicklung von -1,13 %.
Auf Einzeltitelebene fiel TSMC positiv auf und konnte zweistellig zulegen. Der weltweit führende Auftragsfertiger für Halbleiter profitierte von überzeugenden Umsatzzahlen sowie vom anhaltenden KI-Boom. Dennoch halten wir TSMC im Fonds niedriger gewichtet als im MSCI Emerging Markets Index (dort rund 10 %), um die Risiken angemessen zu streuen und eine ausgewogene Portfoliostruktur zu gewährleisten.
Entwicklung ÖKOWORLD KLIMA

Der ÖKOWORLD KLIMA erzielte im zurückliegenden Monat eine Wertentwicklung von -0,97 %.
Auf Einzeltitelebene war die Entwicklung im Dezember gemischt. Oftmals wurden Gewinne mitgenommen wie beispielsweise bei der Bio-Supermarktkette Sprouts Farmers Market, welche zweistellige Kursverluste erlitt. Seit Jahresanfang notierte die Aktie dennoch gut 160 Prozent höher. Im Technologiebereich konnten sich einige Titel entgegen der allgemeinen Marktentwicklung behaupten. TSMC legte nach Veröffentlichung überzeugender Umsatzzahlen zweistellig zu. Zudem profitiert der weltweit führende Auftragsfertiger für die Chipindustrie von geplanten Preisanhebungen. Credo Technology und Wiwynn sind weitere Kursgewinner und Profiteure des KI-Booms. Herausragend war Broadcom, marktführend bei Lösungen für Datenzentren und Cloud-Infrastruktur, mit einem Kurszuwachs von mehr als 45 Prozent nachdem das Unternehmen die Anleger Mitte Dezember mit ihrem positiven Geschäftsausblick begeistern konnte.
Entwicklung WATER FOR LIFE

Der ÖKOWORLD WATER FOR LIFE erzielte im zurückliegenden Monat eine Wertentwicklung von -2,89 %.
Auf Einzeltitelebene war die Entwicklung im Dezember sehr gemischt. Besonders hart abgestraft wurden die von uns investierten brasilianischen Wasserversorger aufgrund der allgemeinen Marktschwäche dort, was aber nichts am grundsätzlichen Investmentcase durch Hebung deutlicher Effizienzen ändert. Shakti Pumps hingegen legte um mehr als 30 Prozent zu. Das Unternehmen ist ein führender indischer Hersteller von Wasserpumen und profitiert von der zunehmenden Nachfrage nach umweltfreundlichen solarbetriebenen Pumpen. Auch TSMC, das sich durch ein vorbildliches Wassermanagement auszeichnet, konnte nach Veröffentlichung überzeugender Umsatzzahlen zweistellig zulegen. Zudem profitiert der weltweit führende Auftragsfertiger für die Chipindustrie im Zuge des KI-Booms von geplanten Preisanhebungen.
Entwicklung ROCK'N'ROLL FONDS

Der ÖKOWORLD ROCK’N’ROLL erzielte im zurückliegenden Monat eine Wertentwicklung von -2,51%.
Auf Einzeltitelebene war die Entwicklung im Dezember sehr gemischt. Die Online-Apotheke Redcare gab zweistellig nach. Mitte Dezember wurde bekannt, dass die Drogeriemarktkette dm plant in den Online-Apothekenmarkt für nicht verschreibungspflichtige Medikamente einzusteigen, was den Wettbewerbsdruck in diesem attraktiven Markt erhöhen sollte. Redcare ist hingegen auch bei verschreibungspflichtigen gut positioniert und profitiert von der zunehmenden Akzeptanz des E-Rezeptes. Wise, ein führender Anbieter einer Multi-Währungs-Platform hatte hingegen ein zweistelliges Kursplus zu verzeichnen. Das Unternehmen profitiert von zunehmenden grenzüberschreitenden Währungstransaktionen durch Migranten und Expats sowie von der Expansion in neue Märkte. Im November und Dezember wurden jeweils Kooperationen Großbanken bekannt, was die starke Marktstellung mit einem hervorragenden Produkt von Wise unterstreicht.
Informationen des Nachhaltigkeitsresearches
Schwerpunkt: Jahresrückblick 2024: Neue Unternehmen in unseren Universen
ÖKOWORLD ÖKOVISION CLASSIC

Der ÖKOWORLD ÖKOVISION CLASSIC investiert in Unternehmen aus Bereichen wie erneuerbare Energien, Recycling und Wiederverwertung, Gesundheit, Bildung oder nachhaltiger Konsum. Diese Themen waren für uns auch im Jahr 2024 relevant. Unsere Abteilung Nachhaltigkeitsresearch analysierte im Laufe des Jahres eine Vielzahl an Unternehmensvorschlägen für das Anlageuniversum des Fonds. Hier sind einige Beispiele, die 2024 nach detaillierter Überprüfung und in Abstimmung mit dem Anlageausschuss in das Universum des ÖKOWORLD ÖKOVISION CLASSIC aufgenommen wurden:
ACER entwickelt und stellt Computerhardware her, insbesondere Notebooks und Displays. Sein Ökodesign-Ansatz setzt den Schwerpunkt auf eine Erhöhung der Energieeffizienz sowie eine Steigerung des Einsatzes von Recyclingmaterialien. Das Lieferantenmanagement basiert auf der Industrieinitiative Responsible Business Alliance (RBA) und sieht regelmäßige Überprüfungen nach internationalen Standards vor. Zuletzt wurde ein Programm zu Living Wages in der Lieferkette eingeführt.
LG ENERGY SOLUTION aus Südkorea ist einer der weltweit führenden Hersteller von Lithium-Ionen-Batterien. Die Batterien sind bei der Energie- und Verkehrswende von tragender Bedeutung. LG Energy Solution wendet einen umfassenden Lebenszyklus- (LCA) und Ökodesign-Ansatz an, etwa zur Optimierung der Materialzusammensetzung der Batteriezellen, um Energiedichte und Energieeffizienz zu steigern.
ÖKOWORLD GROWING MARKETS 2.0

Der ÖKOWORLD GROWING MARKETS 2.0 investiert in eine nachhaltige Entwicklung in den Schwellen- und Entwicklungsländern und damit in Themen wie die Bereitstellung von umweltverträglicher Energie und Wasser, den Zugang zu Bildung und Gesundheit oder in nachhaltige Finanzdienstleistungen und Konsum. Diese Themen waren für uns auch im Jahr 2024 relevant. Unsere Abteilung Nachhaltigkeitsresearch analysierte im Laufe des Jahres eine Vielzahl an Unternehmensvorschlägen für das Anlageuniversum des Fonds. Hier sind zwei Beispiele, die 2024 nach detaillierter Überprüfung in das Universum des ÖKOWORLD GROWING MARKETS 2.0 aufgenommen wurden:
In Taiwan liegt der Anteil an erneuerbaren Energien bisher bei unter 5 Prozent. Die taiwanesische J&V ENERGY TECHNOLOGY treibt den Ausbau der erneuerbaren Energieerzeugung mit voran. Bislang konzentrierte sich das Unternehmen auf Energiespeicher und Solaranlagen, bspw. auf Dächern oder auch über Fischzuchtbecken. Seit 2021 investiert J&V zudem in Windkraft sowie in die Abwasserbehandlung und das Plastikrecycling. Die Projekte sind vor allem auf Taiwan, aber auch in Japan, auf den Philippinen und in Vietnam zu finden.
Acer, ebenfalls aus Taiwan, stellt Computerhardware her, insbesondere Notebooks und Displays. Sein Ökodesign-Ansatz setzt den Schwerpunkt auf eine Erhöhung der Energieeffizienz sowie eine Steigerung des Einsatzes von Recyclingmaterialien. Das Lieferantenmanagement basiert auf der Industrieinitiative Responsible Business Alliance (RBA) und sieht regelmäßige Überprüfungen nach internationalen Standards vor. Zuletzt wurde ein Programm zu Living Wages in der Lieferkette eingeführt.
ÖKOWORLD KLIMA

Der ÖKOWORLD KLIMA investiert in Unternehmen aus Bereichen wie erneuerbare Energien, Recycling und Wiederverwertung oder in Gesundheit und Bildung und damit in den Klimaschutz und die Anpassung an den Klimawandel. Diese Themen waren für uns auch im Jahr 2024 relevant. Unsere Abteilung Nachhaltigkeitsresearch analysierte im Laufe des Jahres eine Vielzahl an Unternehmensvorschlägen für das Anlageuniversum des Fonds. Hier sind einige Beispiele, die 2024 nach detaillierter Überprüfung in das Universum des ÖKOWORLD KLIMA aufgenommen wurden:
In Taiwan liegt der Anteil an erneuerbaren Energien bisher bei unter 5 Prozent. Die taiwanesische J&V ENERGY TECHNOLOGY treibt den Ausbau der erneuerbaren Energieerzeugung mit voran. Bislang konzentrierte sich das Unternehmen auf Energiespeicher und Solaranlagen, bspw. auf Dächern oder auch über Fischzuchtbecken. Seit 2021 investiert J&V zudem in Windkraft sowie in die Abwasserbehandlung und das Plastikrecycling. Die Projekte sind vor allem auf Taiwan, aber auch in Japan, auf den Philippinen und in Vietnam zu finden.
LG ENERGY SOLUTION aus Südkorea ist einer der weltweit führenden Hersteller von Lithium-Ionen-Batterien. Die Batterien sind bei der Energie- und Verkehrswende von tragender Bedeutung. LG Energy Solution wendet einen umfassenden Lebenszyklus- (LCA) und Ökodesign-Ansatz an, etwa zur Optimierung der Materialzusammensetzung der Batteriezellen, um Energiedichte und Energieeffizienz zu steigern.
ÖKOWORLD WATER FOR LIFE

Der ÖKOWORLD WATER FOR LIFE investiert in die effiziente Wassernutzung wie auch in die Wasserversorgung und Abwasserbeseitigung oder in den Gewässer- und Grundwasserschutz. Diese Themen waren für uns auch im Jahr 2024 relevant. Unsere Abteilung Nachhaltigkeitsresearch analysierte im Laufe des Jahres eine Vielzahl an Unternehmensvorschlägen für das Anlageuniversum des Fonds. Hier sind einige Beispiele, die im 2024 nach detaillierter Überprüfung in das Universum des ÖKOWORLD WATER FOR LIFE aufgenommen wurden:
Macrotech Developers ist ein indischer Entwickler von Wohn- und Geschäftsimmobilien, insbesondere in Mumbai und Pune. Das Unternehmen verfügt über eine umfassende Wassermanagementstrategie. Diese sieht neben der Erfassung von Wasserdaten, die minimale Nutzung von Grundwasser, Maßnahmen zur Regenwassersammlung und zur Nutzung von behandeltem Abwasser vor. Macrotech hat Ziele zur Wassernutzung und dem Wasserrecycling für Sanitär oder Kühlung. Mieter- und Käufer:innen sensibilisiert Macrotech über Kampagnen für eine sparsame Wassernutzung.
Mesa Laboratories aus den USA entwickelt und produziert Kontrollsysteme und -instrumente vor allem für die Bereiche Sterilisation und Desinfektionskontrolle. Mesa betreibt sein Wassermanagement, u.a. mit Regenwassersammlung für sanitäre Anlagen und Kühlwasser der Teststerilisatoren in der Produktion, der Überwachung der Wasserverschmutzung und umfassenden Erfassung seiner Wassernutzung.
ÖKOWORLD ROCK 'N' ROLL FONDS

Der ÖKOWORLD ROCK ‘N‘ ROLL FONDS investiert in eine lebenswerte Zukunft für unsere Enkelgeneration und damit in Themen wie erneuerbare Energien, Gesundheit und Medizin oder Information und Kommunikation. Diese Themen waren für uns auch im Jahr 2024 relevant. Unsere Abteilung Nachhaltigkeitsresearch analysierte im Laufe des Jahres eine Vielzahl an Unternehmensvorschlägen für das Anlageuniversum des Fonds. Hier sind einige Beispiele, die 2024 nach detaillierter Überprüfung in das Universum des ÖKOWORLD ROCK ’N‘ ROLL FONDS aufgenommen wurden:
Viking Therapeutics ist ein Biopharma-Unternehmen spezialisiert auf die Entwicklung neuartiger Therapien zur Behandlung von Stoffwechsel- und endokrinen Erkrankungen. Die innovativen Wirkstoffe auf Basis von Inhibitoren (Agonisten) adressieren insbesondere seltene Erkrankungen und unzureichend behandelbare Stoffwechselerkrankungen wie Adipositas und Diabetes Typ 2.
Rainbow Children’s Medicare ist ein Krankenhausbetreiber für die pädiatrische und geburtshilfliche Gesundheitsversorgung in Indien. Die 19 Krankenhäuser und vier Kliniken mit fast 2.000 Betten bieten neben medizinischer Grund- und Notfallversorgung auch spezialisierte Behandlungen, wie Kinderkardiologie oder -chirurgie. Das Unternehmen arbeitet nach einem Hub-and-Spoke-Modell, bei dem die spezialisierten Hauptzentren mit regionalen Kliniken verbunden sind, um so eine umfassende medizinische Versorgung sicherzustellen. Über Community Outreach Initiativen engagiert sich das Unternehmen zudem für eine Verbesserung der Gesundheitsversorgung in traditionell unterversorgten Gebieten.